Analisis Korelasi Dinamis Antara Nilai Tukar Rupiah Dan Harga Komoditas Global Menggunakan Metode Dynamic Conditional Correlation-Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (DCC-GARCH)

Fluktuasi nilai tukar Rupiah terhadap USD sangat dipengaruhi oleh dinamika harga komoditas energi global. Kondisi ini menjadi kompleks karena Indonesia berperan sebagai net importir minyak mentah sekaligus net eksportir gas alam, sehingga menghadapi mekanisme transmisi risiko yang berbeda. Kenaikan harga minyak berpotensi menekan Rupiah melalui peningkatan kebutuhan devisa impor, sementara kenaikan harga gas alam dapat mendorong apresiasi melalui peningkatan penerimaan ekspor. Penelitian ini bertujuan menganalisis volatilitas dan korelasi dinamis antara nilai tukar Rupiah, harga gas alam, dan harga minyak mentah menggunakan model DCC-GARCH. Hasil menunjukkan adanya efek heteroskedastisitas signifikan yang menggambarkan volatilitas pada ketiga variabel. Estimasi parameter DCC (? = 0,048492; ? = 0,826042) mengindikasikan korelasi bersyarat yang dinamis dan persisten, dengan hubungan positif berkekuatan lemah hingga sedang yang meningkat pada periode krisis global. Model DCC-GARCH efektif dalam menangkap dinamika risiko lintas pasar, serta bermanfaat sebagai dasar perumusan kebijakan stabilisasi nilai tukar dan strategi manajemen risiko perdagangan luar negeri.