PENGARUH STRUKTUR KEPEMILIKAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN EFISIENSI OPERASIONAL SEBAGAI VARIABEL INTERVENING PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh kepemilikan institusional dan
kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan dengan efisiensi operasional sebagai
variabel intervening pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia. Penelitian menggunakan metode kuantitatif dengan pendekatan asosiatif
kausal. Data yang digunakan merupakan data sekunder yang diperoleh dari laporan
keuangan dan laporan tahunan perusahaan. Populasi penelitian ini sebanyak 194
perusahaan, sampel menggunakan teknik purposive sampling sehingga diperoleh 30
perusahaan manufaktur dengan total 150 data observasi selama periode penelitian.
Analisis data dilakukan menggunakan metode Structural Equation Modeling (SEM)
berbasis Partial Least Squares (PLS). Hasil penelitian menunjukkan bahwa
kepemilikan institusional berpengaruh negatif dan signifikan terhadap efisiensi
operasional. Sebaliknya, kepemilikan manajerial tidak menunjukkan pengaruh yang
signifikan terhadap efisiensi operasional. Kepemilikan institusional dan kepemilikan
manajerial juga tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Sementara itu,
efisiensi operasional berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan.
Hasil pengujian mediasi menunjukkan bahwa efisiensi operasional mampu memediasi
pengaruh kepemilikan institusional terhadap nilai perusahaan, namun tidak mampu
memediasi pengaruh kepemilikan manajerial terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci: Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial, Efisiensi
Operasional, Nilai Perusahaan.