PENGARUH BRENT CRUDE OIL TERHADAP GOLD SPOT DAN INDEKS HARGA SAHAM GABUNGAN (Studi Komparatif Sebelum Dan Masa Ketidakpastian Geopolitik)

Penelitian ini menganalisis pengaruh Brent Crude Oil terhadap Gold Spot dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dengan mengontrol Nilai Tukar Rupiah terhadap Dolar Amerika Serikat (IDR/USD) pada periode sebelum dan saat ketidakpastian geopolitik, serta menguji perbedaan Gold Spot dan IHSG antara kedua periode tersebut. Metode yang digunakan adalah kuantitatif verifikatif dengan data penutupan harian. Data dibagi ke dalam periode sebelum ketidakpastian geopolitik (30 Desember 2025–27 Februari 2026) dan saat ketidakpastian geopolitik (28 Februari 2026–29 April 2026). Analisis dilakukan menggunakan Multivariate Multiple Regression dengan koreksi Newey-West dan uji Wilcoxon Signed-Rank Test. Hasil penelitian menunjukkan bahwa tidak terdapat perbedaan Gold Spot yang signifikan antara kedua periode pengamatan. Pengaruh langsung Brent Crude Oil terhadap Gold Spot positif sebelum ketidakpastian geopolitik dan berubah menjadi negatif selama periode ketidakpastian geopolitik. Indeks Harga Saham Gabungan menunjukkan penurunan pada saat terjadi ketidakpastian geopolitik dan terdapat perbedaan signifikan antara kedua periode pengamatan. Pengaruh langsung Brent Crude Oil terhadap IHSG negatif signifikan pada kedua periode, namun besar pengaruhnya menjadi lebih kecil saat terjadi ketidakpastian geopolitik. Nilai Tukar (IDR/USD) meningkatkan kemampuan model dalam menjelaskan variasi variabel dependen tanpa mengubah pengaruh langsung Brent Crude Oil secara substansial.

Kata Kunci: Brent Crude Oil, Gold Spot, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), Nilai Tukar (IDR/USD), Ketidakpastian Geopolik