PENGARUH PERBANDINGAN HARGA SAHAM, ABNORMAL RETURN DAN TRADING VOLUME ACTIVITY SEBELUM DAN SESUDAH PENGUMUMAN PENYERTAAN DANA PEMERINTAH TERHADAP BANK HIMBARA

Patri Wulandari, C 202 24 055. Pengaruh Perbandingan Harga Saham, Abnormal
Return, dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Pengumuman Penyertaan
Dana Pemerintah terhadap Bank HIMBARA. Dibimbing oleh Prof. Dr. Muslimin,
S.E., M.M. dan Dr. Darman, S.E., M.M.
Penelitian ini bertujuan menganalisis reaksi pasar berdasarkan Daily Event Study serta
perbedaan Harga Saham, Abnormal Return (AR), dan Trading Volume Activity
(TVA) sebelum dan sesudah pengumuman penyertaan dana pemerintah pada bank
bank HIMBARA. Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode
event study terhadap empat bank HIMBARA yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia,
yaitu BBRI, BMRI, BBNI, dan BBTN. Analisis dilakukan menggunakan Daily Event
Study dan Event Window pada periode T?7 s.d. T+7 dan T?15 s.d. T+15 dengan
tanggal peristiwa 12 September 2025. Data dianalisis menggunakan Shapiro-Wilk
Test, kemudian dilanjutkan dengan Paired Sample t-Test atau Wilcoxon Signed-Rank
Test sesuai distribusi data. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Daily Event Study
mengindikasikan reaksi pasar hanya terjadi pada beberapa hari di sekitar tanggal
pengumuman, terutama pada variabel Abnormal Return. Pada Event Window T?7 s.d.
T+7, hanya Abnormal Return yang menunjukkan perbedaan signifikan (Sig. = 0,049),
sedangkan Trading Volume Activity (Sig. = 0,664) dan Harga Saham (Sig. = 0,273)
tidak signifikan. Pada Event Window T?15 s.d. T+15, seluruh variabel tidak
menunjukkan perbedaan yang signifikan. Temuan ini menunjukkan bahwa
pengumuman penyertaan dana pemerintah hanya memunculkan reaksi pasar dalam
jangka pendek dan mendukung Efficient Market Hypothesis bentuk semi-strong serta
Signaling Theory.
Kata Kunci: Daily Event Study, Event Window, Harga Saham, Abnormal Return,
Trading Volume Activity, Penyertaan Dana Pemerintah,
HIMBARA.