Penerapan Metode Copula Frank Menggunakan Korelasi Rho Spearman Untuk Mengestimasi Conditional Value At Risk

ABSTRAK

Investasi adalah penanaman modal dengan tujuan memperoleh keuntungan maksimal dengan risiko minimal di masa depan. Oleh karena itu, investor perlu melakukan evaluasi risiko untuk mengantisipasi kemungkinan kerugian atau nilai risiko yang akan terjadi, salah satunya dengan menggunakan metode Conditional Value at Risk (CVaR). CVaR adalah suatu ukuran risiko yang mempertimbangkan tingkat kerugian di atas nilai VaR. Penelitian ini mengestimasi nilai risiko menggunakan metode CVaR dengan menggunakan model Copula Frank pada data investasi harga penutupuan saham PT. Unilever Indonesia Tbk dan PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk periode 05 Januari 2022 sampai 05 Januari 2023. Copula Frank dimodelkan menggunakan korelasi Rho Spearman dengan nilai korelasi dan . Model Copula Frank selanjuya digunakan untuk mengestimasi CVaR. Dari hasil estimasi CVaR diperoleh nilai risiko dengan tingkat kepercayaan 90%, 95%, dan 99% yaitu sebesar -0.0193, -0.0257 dan -0.0406. Hasil tersebut menunjukkan kerugian yang mungkin akan dialami investor jika menginvestasikan dana di PT. Unilever Indonesia Tbk dan PT.Telekomunikasi Indonesia Tbk. Tingkat kepercayaan 99% menghasilkan nilai CVaR paling tinngi hal ini menunjukkan semkin besa pula risiko yang harus ditanggung investor.

Kata Kunci:Conditional Value at Risk (CVaR), Copula Frank, Rho Spearman, Nilai Risiko.